21.06. Аналитик Moody's: «ястребиная» позиция ФРС вызовет коррекцию от 10% до 20%

Главный экономист международного рейтингового агентства Moody's Марк Занди предупреждает инвесторов о значительной коррекции рынка. Он ожидает, что более «ястребиная» позиция Федеральной резервной системы вызовет откат на 10%-20%.

Также Занди считает, что быстрого восстановления не будет, так как рынок сильно переоценен. По его оценкам, на возвращение к безубыточности может уйти год.

«Федеральная резервная система должна переключить передачу, потому что экономика настолько сильна», – заявил Занди. Он считает, что коррекция, возможно, уже началась, потому что инвесторы «начинают бояться».

Промышленный индекс Доу Джонс понес самые большие недельные потери с октября 2020 года, упав на 3,45%. Индекс крупнейших компаний США S&P 500 показал худшую неделю с конца февраля. Высокотехнологичный Nasdaq также провел убыточную неделю, но он находится всего на 1,28% ниже своего исторического максимума.

Несмотря на свое предупреждение по поводу рынка, Занди считает, что экономике удастся избежать рецессии, поскольку спад больше связан с перенапряжением цен на рисковые активы, чем с серьезными фундаментальными проблемами.

По его мнению, несмотря на спад, экономика будет стремительно развиваться, безработица будет низкой, а рост заработной платы – высоким. При этом Занди уже несколько месяцев высказывает свои опасения по поводу инфляции.

Занди считает, что инвесторы не до конца осознают риски инфляции. По его словам, эта проблема по-прежнему затрагивает инвесторов фондового рынка и облигаций. Занди не видит шансов на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций продолжит снижаться.

Акции и облигации – не единственные рисковые активы, привлекающие его внимание. Занди также видит проблемы в распродажах сырьевых товаров и криптовалют. Кроме того, его беспокоит устойчивость сильного рынка жилья на фоне повышения ипотечных ставок.

«Инфляция будет выше, чем до пандемии», – сказал Занди. «ФРС уже как минимум четверть века борется за повышение инфляции, и я думаю, что теперь им это удастся».

24.06. Американские индексы бьют рекорды на статистике из Штатов

Основные фондовые индексы США растут в четверг, обновляя исторические максимумы, на фоне вышедших макроэкономических данных по стране.

Так, промышленный индекс Dow Jones (DJIA) рос на 0,81%, до 34149,32 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ – на 0,81%, до 14390 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 увеличивался на 0,56%, до 4268,53 пункта. Показатели NASDAQ и S&P достигли своих рекордных значений.

Оптимизм на рынках вызван статданными из США, которые подкрепили надежды аналитиков на скорое восстановление экономики. В частности, ВВП США в первом квартале, согласно окончательной оценке, вырос на 6,4% в пересчете на год, что совпало с прогнозами экспертов.

Кроме этого, число заявок на пособие по безработице в США за минувшую неделю снизилось на 7 тыс. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели – до 411 тысяч. При этом общее количество получающих пособие по безработице снизилось до 3,39 миллиона человек, что является минимумом с 21 марта 2020 года.

05.07. ОАЭ не поддержат продление сделки ОПЕК+ без изменения референтной базы

ОАЭ намерены отказаться от плана по продлению соглашения об ограничении производства нефти после апреля 2022 года, если референтная база страны для снижения добычи не будет повышена. ОАЭ требуют увеличения референтной базы снижения добычи с 3,168 до 3,8 млн б/с.

Эмираты согласны на увеличение производства нефти ОПЕК+ на 400 тыс. баррелей в сутки с августа, однако считают, что план продления срока действия соглашения 2020 года должен обсуждаться отдельно.

Ранее министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи заявил, что страна готова увеличить добычу нефти, когда этого требует рынок. Однако в данный момент нет необходимости в принятии решения о продлении срока действий соглашения ОПЕК+ до конца 2022 года. «Сделка действует еще девять месяцев, и у нас масса времени, чтобы обсудить ее позднее», – считает министр.

В ответ на это министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Сальман призвал ОАЭ к компромиссу и рациональности, чтобы достичь соглашения ОПЕК+ в понедельник.

07.07. Защитные активы – золото или криптовалюта?

Специалисты Goldman Sachs уверены в том, что в будущем Ethereum сможет занять место биткоина в качестве средства сбережения. Как считают в банке, эфир обладает бóльшим потенциалом, чем биткоин, за счет обширной экосистемы и более разнообразных вариантов практического применения этой криптовалюты.

При этом ни биткоин, ни эфир пока не могут обогнать золото, которое остается лидером среди всех защитных активов. Поскольку криптовалюты, в отличие от золота, слишком волатильны, что несовместимо с понятием безопасного актива-убежища. Однако эксперты уточняют, что золото можно рассматривать как средство защиты от инфляции, а криптовалюту – от инфляционных рисков.

Более того, сама конкуренция между криптовалютами также мешает им потеснить золото в статусе защитного актива. И это не весь список «недостатков» цифровых активов. К примеру, аналитики Банка Сингапура считают волатильность, низкое доверие и отсутствие регулирования главными препятствиями для распространения цифровых активов в качестве средства сбережения. Однако, если эти проблемы будут решены, биткоин и эфир вполне могут заменить золото.